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比伯被指最糟佳宾 录节目带210名助理惊呆掌管人_搜狐文娱_搜狐网
外部评级是针对发行主体违约风险的分档,因此低外评债、高收益债和高风险债应该是等价的,但实际上这三者存在着较大的不一致性具体来看,R001、R007、GC001和GC007周变化分别为-2.56BP、-2.85BP、-5BP和77BP中债登构造了中短票收益率曲线和企业债收益率曲线

隐含评级的评级分档相对合理今明两年中高收益产业债中若不考虑回售,偿债压力最大的是18Q4(552亿元)、19Q3(540亿元)和19Q4(477亿元);若考虑回售,偿债压力最大的是18Q4(1158亿元)、19Q1(1108亿元)和18Q3(1052亿元)

二、信用事件概览

2.1

重要信用事件

“14富贵鸟”回售公告乌龙,信披违规被查

3月21日晚间,富贵鸟公告称,“14富贵鸟”回售申报日3月23日、3月26日至3月30日及4月2日至4月4日,回售兑付日4月23日,存续期后2年票面利率维持6.30%不变”事实上,过去有一名 《周六夜现场》的固定班底凯特·迈克金农(Kate McKinnon)曾模仿过贾斯丁,后来受访时她也坦承:“贾斯丁对于我的模仿说不上动怒,但他绝对不怎么喜欢产业债净融资额为767.11亿元,较上期变动308.31亿元;煤炭债净融资额为29.05亿元,较上期变动-73.4亿元;钢铁债净融资额为-73亿元,较上期变动-125.5亿元;公用事业债净融资额为-24.04亿元,较上期变动167.36亿元;房地产债净融资额为118.77亿元,较上期变动-48.4亿元

原标题:兴证事件雷达20180327【任瞳/麦元勋】:海特高新等公司一季报业绩预增

高收益产业债中若不考虑回售,偿债压力最大的是2021年(1977亿元)和2019年(1807亿元);若考虑回售(假设含回售权的债券在回收期全额回售),偿债压力最大的是2019年(3015亿元)和2018年(2871亿元)高收益产业债中按债项评级划分余额前4大的为AA、AA+、AA-和AAA,占比分别为55%、28%、8%和5%实际上隐含评级相当于给债券信用利差的高低进行分档,即如果某支券的信用利差处于AAA级隐含评级所代表的信用利差区间内那么这支债券的隐含评级就是AAA,而AAA隐含评级意味着较低的信用利差公告显示,该笔投资尚需取得有关监管部门的批准保利租赁住房REITs由保利地产联合中联基金共同实施,储架总规模50亿元,首期发行规模17.17亿元,以保利地产自持租赁住房作为底层物业资产,产品认购倍数超过1.3倍,发行利率5.5%,创近期发行同类产品最低”

据日本政府上个月的数据显示,该国2018年1月对美国的贸易顺差收窄,同比下降12.3%至3495.7日元(33.2亿美元)欧盟上周暂时赢得了美国的关税豁免,但日本没有日本此前已经宣布,它将寻求美国的金属关税豁免,尽管该举措在本周五(3月30日)生效

高收益产业债中按属性划分占比最高的是民企,余额为3455亿元,占比47%今明两年中高收益产业债中若不考虑回售,偿债压力最大的是18Q4(552亿元)、19Q3(540亿元)和19Q4(477亿元);若考虑回售,偿债压力最大的是18Q4(1158亿元)、19Q1(1108亿元)和18Q3(1052亿元)根据《证券期货投资者适当性管理办法》,本平台内容仅供兴业证券股份有限公司客户中的专业投资者使用,若您并非专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请勿订阅或转载本平台中的信息,本资料难以设置访问权限,若给您造成不便,还请见谅正因为隐含评级是基于市场价格,所以不同行业的企业的信用资质可以用隐含评级来对比

高收益产业债以民企居多,今年4季度偿债压力大

7617支中债登标准产业债(中债登城投债标准和银监会标准不同,前者范围更大,相应中债登标准的产业债范围较银监会标准下的产业债范围更小)中共有760支债券的隐含评级低于或者等于AA-,合计规模有7305亿元,这760支高收益债的特征如下:高收益产业债中按债项评级划分余额占比最高的是AA,余额为4054亿元,占比56%;高收益产业债中按属性划分占比最高的是民企,余额为3455亿元,占比47%;高收益产业债中按行业划分占比最高的是房地产开发,余额为1924亿元,占比28.3%(剔除无申万二级行业分类的债券后的占比),超过第二大行业的两倍;高收益产业债中若不考虑回售,偿债压力最大的是2021年(1977亿元)和2019年(1807亿元);若考虑回售(假设含回售权的债券在回收期全额回售),偿债压力最大的是2019年(3015亿元)和2018年(2871亿元)

周二(3月27日)亚洲时段盘初,美元/日元小幅上涨至105.50附近AAA级中短票1年、3年和5年收益率分别变化-15.54BP、-11.54BP和-4.77BP;AA+级中短票1年、3年和5年收益率分别变化-17.54BP、-13.54BP和-4.77BP;AA级中短票1年、3年和5年收益率变化-16.54BP、-7.54BP和-0.77BP;AA-级中短票1年、3年和5年收益率变化-10.54BP、-2.54BP和5.23BP

自媒体信息披露与重要声明

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高收益的来源不一定来源于或者不仅来源于高违约风险,可能也来源于长期限,有利于发行人的条款设计、降低流动性的私募发行方式等;外评对于发行人违约风险的分档可能出现误差虽然中短票收益率曲线和企业债收益率曲线样本券有差别,但是主要都是传统的非金融债券,同时相同等级的曲线非常相近,因此这两套隐含评级基本一致,可统一作为中债登标准下的产业债隐含评级体系

五、主要行业利差:普遍走阔

本周(3.19-3.25)煤炭、钢铁、公用事业、房地产行业利差各评级均走阔

本报告的版权归本公司所有

全文共:1775字,预计阅读时间: 5 分钟

有人说,在北上广深

有5000万人假装在生活……

或许,每一个朝九晚六的人

内心都有一个仗剑走天涯的梦想

八年前,上海的某个出租房内

一个小伙打包了六箱书寄回老家

将剩下的东西全部送人

然后骑上一辆落满灰尘的自行车

开始他流浪的梦

他说:打死也要放纵自己,堕落一次……

他叫白关

在上海的一家游戏公司做游戏原画

生活好在稳定,坏在太过稳定

每天他像是被设定好程序的机器人

与人们摩肩擦踵,喘不过气来

在工作的第六年

他毅然决定告别无聊的生活

去寻找心中的诗和远方

梦想着做一名漫画师

在全国一边流浪,一边作画

漫画中常把自己的形象画作一只狼

故人称“狼君”

这时在距离上海1000多公里的北京

正迎来一个也想要重新开始的女孩

她叫鹭鹭

恰好趁着几天假期出去旅行

没想到来自天南海北的俩人

竟然在福建的一个海岛上相遇了

两个有趣的灵魂联系一段时间后心心相吸

在他们相识的第三年

鹭鹭鼓起勇气给狼君发了一封邮件

问他想不想试试在北京乡下小院生活画画

她说她想住乡下

但不会种地,还不会开车……

狼君想了三天,回复

可以试试

回到乡村终究成了一个梦想,一段神往

她和他,实现了大多数人的愿望

去乡间生活的计划敲定之后

小两口在北京郊区寻觅了很久

看了三十多个院子

最终在一个偏僻的小村庄

找到了有着半亩田的两个院子

鹭管这两个院子叫东院和西院

之所以租两个院子

鹭也是考虑到公公一家以后可能会过来

一起享受田园时光

毕竟公公婆婆可是种菜能手

而鹭,更多时候帮不上什么忙

她只能听着狼君讲自己改动了什么地方

好歹,鹭找到了自己的好去处

趁着无人的时候,便独自去后山散步

看看怡人的秋色

东院虽然是老石头坯房

房梁用的却是极少使用的老榆木

自然弯曲的弧度和散发着圆润光泽的古木色

给这所普通的民房平添几分艺术之感

搬到这两个院子的时候

狼君刚结束三年半的骑行来到北京

鹭自己手头的家当也不多

小两口便在朋友圈中收集闲置的家具电器

并按照房间的本来的气质安置了很多物件

比如用风筝纸做的吊灯

西院精心安置了厨房

鹭天生随性,不喜条理

整理的事儿大部分还是交给了狼君

自己安心做了回甩手掌柜

最让鹭惊喜的是那半亩田地

为了打理好这片珍贵的菜地

鹭买了很多书仔细研读

《半农半X的生活》

《台湾的有机种植》

毕竟,鹭从小在城里长大

从来没有那么近距离接触过土地

对于新手来说

这是件要零基础学习的事

于是出现了在漫画中

“颗粒无收的土豆”的现象

不过,这样的结果并没有让鹭气馁

她更加期待明年春天的到来

“这样我积累的经验就有用武之地啦”

鹭欣喜的说道

狼君看着勤勤恳恳的妻子

将自己的农家知识倾囊相授

“对于土地来说

它会欺负你这个菜鸟

不给你面子

但你只要真心地付出心血

摸出它的性情

它就给你超出想象的丰厚回报”

鹭渐渐上手

两人吃了好几顿农家菜

叶菜、水萝卜、西葫芦、黄瓜

甚至有时能开荤吃顿青椒炒肉

在田间劳作

偶尔也会有小插曲

比如虫子来捣乱

这让鹭没有一点防备

然而狼君却默许了妻子的“零基础”

超级耐心的陪着她一起种菜、除虫

后来鹭便洒脱了起来

对于他们两个人来说

这半亩菜园并不是什么任务

而是一种生活方式

成就感并不来源于有多少菜成活

而在于种菜本身

有收成的时候

鹭和狼君随便从地里摘一点蔬菜

一洗一切一拌

都要比高级西餐厅的蔬菜沙拉

更自然、更爽口

随便在院中支一张木桌

两个人面对面坐下

桌上都是自己的劳动成果

那份喜悦和幸福的感觉

是旁人永远无法完全体会到的

吃不完的时候

就喊朋友来小院小聚

大家一起摘菜做饭

放下手机聊聊天

朋友间的分享

又让这份满足裂变出更多的小知足来

去年立冬,愈发得心应手的鹭

开始倒腾起“小棚菠菜”

因为她“撒娇”想在冬天吃些绿叶菜

狼君都“宠溺”式的再一次默许了

近3年山居生活

狼和鹭活成了自己想要的样子

没事儿窝在乡间小院,有事儿便进城

从去年开始,鹭和狼君开始练习咏春拳

而关于练拳,也成了狼君漫画的一部分

《林中女侠》

闲暇之余

鹭和狼君也热衷于点亮自己的“家”

就像鹭虽然不懂插花的艺术

却也热衷于整点野花

点亮自己和狼君的小屋

甚至,连假花都派上了用场

土地的慷慨

让他们对物质的需求愈发减少

两个院子、一块地

即使是租来的那也知足

因为此刻的日子和淡雅的心境

可不是租来的

他们的勇气让人羡慕

他们的爱情让人嫉妒

他们的生活是无数人的趋之若鹜

他们放弃体面,去追寻内心的声音

如今幸福地过上了向往的生活

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然而,就在第二天,3月22日早间,富贵鸟公告称,公司回购资金及利息尚无确切安排,“14富贵鸟”回售资金偿付存在重大不确定性

高收益产业债中按行业划分占比最高的是房地产开发,余额为1924亿元,占比28.3%(剔除无申万二级行业分类的债券后的占比),超过第二大行业的两倍

原标题:比伯被指最糟糕嘉宾 录节目带二十名助理惊呆主持人

贾斯丁比伯

  搜狐娱乐讯 据台湾媒体报道,贾斯丁比伯自走红以来,不时传出负面新闻,但近日似乎有所收敛,脾气也改善了不少

四、二级市场:收益率大幅下行,利差被动走阔

4.1

资金成本和国开债走势

本周(3.19-3.25)银行间资金成本下行,交易所资金成本变化不一“不过据了解现在只是对新发的债券型基金有这个要求,存量如何处理暂时还不得知该公司注册地原则上立足深圳,初始注册资本拟定为人民币50亿元,招行持股比例100%,在适当时机,根据业务发展的需要并在监管批准的前提下,可引进战略投资者具体来看:煤炭行业利差不分评级、AAA、AA+和AA分别变化11.88BP、11.19BP、11.06BP和21.5BP;钢铁行业利差不分评级和AAA分别变化11.24BP和13.87BP;公用事业行业利差不分评级、AAA、AA+和AA变化6.7BP、8.1BP、10.23BP和14.96BP;房地产行业利差不分评级、AAA、AA+和AA分别变化10.29BP、10.1BP、11.09BP和9.15BP高收益债顾名思义是收益率较高的一类债券,而高收益基本上是来源于高违约风险,因此高收益债又叫垃圾债

通过市场隐含评级划分高收益债可排除分行业评级和期限问题,因此可靠性较高”可见贾斯丁在该节目似乎不太受欢迎首先高收益的来源不一定来源于或者不仅来源于高违约风险,可能也来源于长期限,有利于发行人的条款设计、降低流动性的私募发行方式等;其次外评对于发行人违约风险的分档可能出现误差,这种误差一方面来源于评级公司在评级工作中针对不同的行业有不同的标准,另一方面来源于竞争压力下的评级虚高

招行拟成立资管子公司

3月23日,招商银行发布公告称,拟出资人民币50亿元,发起设立资产管理子公司——招银资产管理有限责任公司

  比尔海德及杰法洛近日一起上《 Watch What Happens Live with Andy Cohen》接受访问,在观众提问环节中被问及“谁是《周六夜现场》史上态度最糟糕的嘉宾”,两人先是碎念了一番,随后异口同声地表示:“当然是Bieber通过市场隐含评级划分高收益债可排除分行业评级和期限问题,因此可靠性较高债项评级下,AAA、AA+和AA三档评级的债券余额占比分别为62.7%、20.2%和15.6%,AA-及以下的债券余额占比仅1.5%,评级分档不太合理;隐含评级下,AAA+、AAA、AAA-、AA+、AA和AA-六档评级的债券余额占比分别为11.1%、13.7%、14.4%、12.0%、26.2%和17.8%,A+及以下的债券余额占比为4.7%,评级分档相对合理周一早些时候该汇价曾一度跌至104.61的2016年11月低位,随后大幅反弹至105上方,最终收高0.6%除京津冀地区,山东、河南等地区采暖季后的环保力度也依然不减

神雾集团将引入战投

香港万得通讯社报道,神雾节能3月22日晚间公告称,控股股东神雾集团持续推进引入战略投资者,增资扩股金额预计为50至70亿元,神雾集团本次增资扩股涉及的股份比例可能会导致其实际控制权发生变动在美国高收益债券是信用等级低于BBB级的企业债券,高收益债券在美国企业债券市场上大约占有25%的份额,而隐含评级在AA-及以下的债券余额占比大致接近美国高收益债占比

隐含评级AA-的收益率与AAA等之上隐含评级的收益率有显著的差异,同时产业债中隐含评级AA-及以下评级债券余额占比接近25%,因此可将隐含评级为AA-及以下的债券归为高收益债未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用中短票收益率曲线的样本券是中期票据,短融,定向工具中的产业债(中债登城投债标准和银监会标准不同,前者范围更大,相应中债登标准的产业债范围较银监会标准下的产业债范围更小);企业债收益率曲线的样本券是企业债、公司债、金融债(部分非银行债)三者中的产业债本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任

单纯通过收益率或者外部评级划分高收益债有较大弊端市场隐含评级( Market Implied Ratings,简称 MIR)与传统意义上的信用评级不同,它不是一种基于受评对象信用基本面的评级,而是一种基于证券市场价格信息的评级为了便于对比我们选取中债登标准下短融、中票、企业债、公司债、定向工具中的产业债共7617支(相应城投债共7344支,这五类债券中产业债支数占比51%),再剔除没有债券评级和隐含评级的债券,得到样本券5104支,总规模达7.18万亿

免责声明

市场有风险,投资需谨慎唯独贾斯丁比伯在2013年上节目时,让比尔海德与杰法洛都觉得印象深刻,他们在访谈中,并未直接说出贾斯丁夸张举动的细节,仅称贾斯丁看起来一直都像处于很累的状态,像是已经在崩溃的边缘

原标题:结婚买不起房,这对夫妻在北京找了一个院子,过上向往生活

1.2

高收益产业债以民企居多,今年4季度偿债压力大

7617支产业债中共有760支债券的隐含评级低于或者等于AA-,合计规模有7305亿元,下面对这760支高收益债的特征进行分析:

高收益产业债中按债项评级划分余额占比最高的是AA,余额为4054亿元,占比56%

根据咨询公司Teneo副主席Tobias Harris的说法,虽然美国开征钢铁关税对日本经济影响很小,但背后映射出的某些问题可能更加重要实际上隐含评级相当于给债券信用利差的高低进行分档,即如果某支券的信用利差处于AAA级隐含评级所代表的信用利差区间内那么这支债券的隐含评级就是AAA,而AAA隐含评级意味着较低的信用利差

  随后,比尔海德还爆料:“贾斯丁当时带了差不多有20个人来录像,有一个人负责帮他拿着一片披萨,一个人拿着一罐可乐由于城投和产业是两套不同的收益率曲线,因此中债市场隐含评级也是城投和产业两套隐含评级近期北方多地接连爆发空气污染橙色预警,环保部已经向京津冀28个城市发出322封督办函,北京周边地区加强了对钢铁和焦化行业的管控力度

使用本报告的风险提示及法律声明

本报告所载资料的来源被认为是可靠的,但本公司不保证其准确性或完整性,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更中短票信用利差分位数1Y在79%附近,3Y在42%附近,5Y在40%附近在任何情况下,作者及作者所在团队、兴业证券股份有限公司不对任何人因使用本平台中的任何内容所引致的任何损失负任何责任

原标题:因为担忧贸易战而买入日元避险更重要的是,由于日本更加靠近中国,因此该国也会受到中美贸易关系恶化的影响这也是国内首单完成发行的房企租赁住房REITs截至目前,神雾集团已与各有关企业机构签署了投资意向书然而,机构分析人士指出,买入日元来对冲贸易战的风险,并不是个好主意”

比伯被指最糟糕嘉宾

  随后,比尔海德补充:“现在他可能变好了,不过之前他来上的时候,只能说真的是艰苦的时刻

2.2

评级调整追踪

本周(3.19-3.25)共发生上调主体评级5次然而近日,邯郸、济宁等地先后发布政策,延长了错峰限产时间,山东、山西、河南等地的环保新政也接踵而至,停产限产行业包括但不限于钢铁、焦化、水泥、陶瓷等因此综合各评级收益率差距和各评级债券余额占比可以将隐含评级低于或等于AA-作为国内高收益债的标准

采暖季结束后环保力度不减

据证券时报, 对钢铁、焦化、电解铝、化工等行业持续5个月的北方“2+26”个城市采暖季错峰限产,在3月15日正式结束

他指出,“美国钢铁关税对日本制造商的直接影响有限,可能会影响日本2%的对美钢铁出口

Keating指出,关税将降低日本对美国的出口,这会打压日本的经济以及日元中债登公布了AAA+至A-共9条收益率曲线的数据,从3年期各隐含评级中短票收益率的走势可以看出,AAA+至AA共5档隐含评级的收益率走势非常接近并且互相之间收益率差距较小,而从AA-开始,收益率与AA的差距显著大隐含评级的评级分档相对合理,隐含评级AA-的收益率与AAA等之上隐含评级的收益率有显著的差异,同时产业债中隐含评级AA-及以下评级债券余额占比接近25%,因此可将隐含评级为AA-及以下的债券归为高收益债

原标题:【中信建投 产业债周报】从隐含评级看高收益债(3.19-3.25)

将隐含评级作为高收益债标准较为合理

三、一级市场:产业债净融资持续上升

本周(3.19-3.25)一级市场共发行信用债201只,总发行1948.6亿元,总偿还为1256.04亿元,净融资量为692.56亿元

监管层限制债基配置同业存单

据21世纪经济报道,证监会近日对至少部分基金公司进行了窗口指导,要求债券型基金在建仓期内不可以大比例投资同业存单然后你在那个很小、局促的后台,为了换衣服,只能从一堆人当中挤过去返回搜狐,查看更多

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Harris补充道,“在美日双边经济对话过去一年后,美国政府似乎在日本开放市场与减少对美双边贸易顺差的问题上态度更加强硬除非另有书面显示,否则本报告中的所有材料的版权均属本公司

本周(3.19-3.25)中短票各期限各评级信用利差均走阔知情人士表示,所谓的超配的标准是指基金资产20%以上”

在上周四对中国征收新关税之前,美国曾宣布对钢铁和铝制品征收关税本平台所载内容和意见仅供参考,不构成对任何人的投资建议(专家、嘉宾或其他兴业证券股份有限公司以外的人士的演讲、交流或会议纪要等仅代表其本人或其所在机构之观点),亦不构成任何保证,接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断,应自主做出投资决策并自行承担风险1年、3年和5年期国开债收益率分别变化-20.79BP、-13.95BP和-20.72BP至3.94%、4.52%和4.62%;3个月和6个月商业银行普通债AA+收益率分别变化-63.24BP和-50.66BP至4.11%和4.39%从发行行业看,综合Ⅱ、城投、基础建设、房地产开发和煤炭开采发行较多,分别为34只、31只、30只、12只和11只具体来看,1年、3年和5年期国开债收益率分位数分别处于75.18%、83.51%和83.93%市场隐含评级是一种基于证券市场价格信息的评级AAA级中短票1年、3年和5年信用利差分别变化5.25BP、2.41BP和15.95BP;AA+级中短票1年、3年和5年信用利差分别变化3.25BP、0.41BP和15.95BP;AA级中短票1年、3年和5年信用利差变化4.25BP、6.41BP和19.95BP;AA-级中短票1年、3年和5年信用利差变化10.25BP、11.41BP和25.95BP

本周(3.19-3.25)国开债收益率和商业银行普通债AA+收益率均下行,国开债收益率分位数处于80%左右具体来看:1年中短票收益率分位数AAA、AA+、AA和AA-分别达到80.66%、77.48%、73.67%和74.47%;5年中短票收益率分位数AAA、AA+、AA和AA-分别达到80.62%、74.80%、66.56%和69.57%但近日《周六夜现场》(Saturday Night Live,SNL)的两名名固定班底,比尔海德(Bill Hader)及杰法洛(Jay Pharoah)同时指出,小贾斯汀是节目播出以来,史上最糟糕的来宾,尤其是对方上节目还自带了二十名助理,几乎把后台都塞满了在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何人的投资建议,中信建投证券及相关研究团队也不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任

(美元/日元日图 来源:FX168财经网)

投资咨询公司Werthstein Institute主管Giles Keating表示,“基于贸易战的原因而买入日元是个糟糕的主意,因为日本并没有获得美国的钢铁关税豁免,所以这样的操作在我看来是很奇怪的本订阅号对所载研究报告保留一切法律权利你可能正在犯下一个大错

FX168财经报社(香港)讯由于上周美国总统特朗普(Donald Trump)拟对中国价值600亿美元的进口商品征收关税,使得中美两国之间爆发贸易战的忧虑升温,资金涌入日元等避险资产,并推动日元兑美元周一(3月26日)升至17个月高位高收益产业债中按属性划分余额由大到小依次为民企、地方国企、外商独资、中外合资、外资企业、公众企业、央企、其他企业和集体企业,占比分别为47%、31%、9%、4%、2%、2%、2%、2%和1%未经授权的转载,本公司不承担任何转载责任这两个因素导致国内的债券评级无法对风险进行较好的排序分档

校对:Sarah返回搜狐,查看更多

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中债登给出了产业和城投两套隐含评级不过,日本未能获得美国的新关税举措的豁免权,可能是两国关系一个更有争议的转折的标志本公司对本报告保留一切权利中短票收益率分位数1Y在78%附近,3Y在78%附近,5Y在75%附近高收益产业债中余额超过100亿的行业有11个,依次为房地产开发、综合Ⅱ、基础建设、煤炭开采、多元金融、一般零售、专业零售、钢铁Ⅱ、化学制品、航空运输和电力,占比(剔除无申万二级行业分类的债券后的占比)分别为28.3%、10.2%、7.2%、5.5%、3.2%、3.1%、3.0%、2.7%、2.2%、1.6%和1.6%本订阅号不是中信建投证券宏观固收研究报告的发布平台,所载内容均来自于中信建投证券研究发展部已正式发布的研究报告或对报告进行的跟踪与解读,如需了解详细的报告内容或研究信息,请具体参见中信建投证券研究发展部的完整报告隐含评级是通过构造信用利差曲线对债券的信用利差进行分档,例如若某支债券的信用利差落在AAA隐含评级信用利差曲线的上下界之内则这支债券的隐含评级就为AAA,这样就完美解决了期限问题

附录

执业证书编号:S1440512070011

报告贡献人:张君瑞

邮箱:zhangjunrui@csc.com.cn

本公众订阅号为中信建投宏观固收研究团队设立的返回搜狐,查看更多

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”他坦言节目中邀请过许多嘉宾,几乎每一个人的态度都很好,而且都表现得非常亲切根据目前的交易意向及尽职调查、方案谈判进程,推动形成由上海图世投资管理中心(有限合伙)【系湖北长江金沙江产业投资基金合伙企业(有限合伙)的控股企业】及/或其他大型国有企业和机构领投,重庆环保产业股权投资基金管理有限公司、新疆能源(集团)有限责任公司等多家大型企业与机构跟投的战略格局”

首单房企租赁住房REITs成功发行

据证券时报网,“中联前海开源-保利地产租赁住房一号一期资产支持专项计划”成功发行同时中债登根据短融、中票、企业债、公司债、定向工具和资产支持债券等券种中的城投债(中债登标准)作为样本券构造了城投债收益率曲线

正文

一、本周专题:从隐含评级看高收益债

1.1

将隐含评级作为高收益债标准较为合理

单纯通过收益率或者外部评级划分高收益债有较大弊端

4.2

信用债到期收益率

本周(3.19-3.25)中短票除了5年期AA-上行以外,其余各期限各评级收益率均下行其中,企业债11只,共86亿元;公司债43只,共376.5亿元;中期票据50只,共551.1亿元;短融81只,共840.5亿元;定向工具16只,共94.5亿元当日午间,富贵鸟又在港交所公告称,公司3月21日收到中国证监会《调查通知书》,指出因公司涉嫌信息披露和债券募集资金使用违法违规,根据有关规定,决定对公司进行立案调查具体来看:1年中短票信用利差分位数AAA、AA+、AA和AA-分别达到90.16%、78.69%、70.87%和67.98%;5年中短票信用利差分位数AAA、AA+、AA和AA-分别达到44.62%、25.53%、17.33%和34.62%